Grab, крупнейшая в Юго-Восточной Азии компания по перевозке пассажиров, дебютирует на рынке в четверг после рекордного слияния с компанией по приобретению автомобилей специального назначения (SPAC) на сумму 40 миллиардов долларов, и ее листинг задаст тон для других региональных предложений.
Листинг на Nasdaq знаменует высшую точку для девятилетней сингапурской компании, которая начинала как приложение для вызова автомобилей, а теперь работает в 465 городах восьми стран, предлагая доставку еды, платежи, страхование и инвестиционные продукты.
Крупнейший листинг в США компанией Юго-Восточной Азии последовал за апрельским соглашением Grab о слиянии с SPAC, Altimeter Growth Corp, инвестором в области высоких технологий США, и привлечением 4,5 миллиарда долларов, в том числе 750 миллионов долларов от Altimeter.
У компании есть возможности для многих игроков на фрагментированных рынках доставки еды и финансовых услуг в Юго-Восточной Азии, регионе с населением 650 миллионов человек, но, по мнению аналитиков, путь к прибыльности может быть долгим.
Размещение Grab "обеспечит больший буфер наличности" для его "сжигания наличности", говорится в примечании S&P Global Ratings. Но «кредитное качество компании по-прежнему ограничено ее убыточными операциями, и свободные операционные денежные потоки могут быть отрицательными в течение следующих 12 месяцев».
Согласно прогнозам, к 2025 году интернет-экономика Юго-Восточной Азии вырастет вдвое до 360 миллиардов долларов валовой товарной стоимости, что побудит конкурентов Grab, в том числе региональную интернет-компанию Sea Ltd и индонезийскую GoTo Group, к наращиванию.
Источники сообщили Reuters, что GoTo планирует провести местное IPO в 2022 году после завершения ожидаемого сбора частных средств на сумму 2 миллиарда долларов. Листинг в США последует за предложением Джакарты.
«В долгосрочной перспективе мы очень рады Grab Financial Group, подразделению компании», – сказал Крис Конфорти, партнер Altimeter Capital. «Я думаю, что кривая колокола для этого намного шире с точки зрения того, каким может быть результат, но он может быть чрезвычайно большим».
Компания Grab была основана Энтони Таном, ее генеральным директором, и Тан Хой Лингом, которые разработали фирму на основе идеи венчурного конкурса Гарвардской школы бизнеса в 2011 году.
39-летний генеральный директор Тан расширил Grab до регионального подразделения, предлагающего широкий спектр услуг, после того, как в 2012 году запустил приложение для такси в Малайзии. Позже штаб-квартира компании была перенесена в Сингапур.
«Мы показали миру, что отечественные технологические компании могут разрабатывать отличные технологии, которые могут конкурировать на глобальном уровне, даже когда в городе находятся международные игроки», – сказал Тан в интервью Reuters в среду. «Мы можем соревноваться и побеждать».
Он получит 60,4% голосов вместе с соучредителем Grab и президентом Мин Маа, но вместе с ними будет контролировать только 3,3% акций.
Чтобы отметить листинг Нью-Йорка, Grab и Nasdaq проведут звонок в роскошный отель в Сингапуре посреди азиатской ночи. Примет участие около 250 человек, в том числе руководители биржи, инвесторы Grab и другие партнеры.
Листинг Grab приносит прибыль ранним спонсорам, таким как японский SoftBank и китайский гигант по доставке пассажиров Didi Chuxing, которые инвестировали еще в 2014 году.
Позже к ним присоединились такие компании, как Toyota Motor Corp, Microsoft Corp и японский мегабанк MUFG. Uber стал акционером Grab в 2018 году после продажи своего бизнеса в Юго-Восточной Азии компании Grab после пятилетней битвы.
В сентябре Grab снизила скорректированные прогнозы чистых продаж на весь год, сославшись на возобновившуюся неопределенность по поводу пандемического ограничения движения.
Выручка в третьем квартале упала на 9% по сравнению с годом ранее, а скорректированный убыток до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) увеличился на 66% до 212 миллионов долларов. GMV за квартал выросла до рекордных 4 миллиардов долларов.
Он нацелен на то, чтобы стать прибыльным по показателю EBITDA в 2023 году.
JPMorgan и Morgan Stanley были ведущими агентами по сбору средств, в то время как Evercore и UBS были агентами по совместному размещению.